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招商证券指出，节后首日的A股市场已经充分反映了现阶段疫情的负面影响，并存着一定超调。2月3日，一方面由于A股的大跌，一方面由于10年期国债收益率从节前的3.0%降至2.82%，导致股债回报比升至3.0的历史极值，显示国内股票相对债券而言非常便宜。当市场出现明显的超调时，外资“价值投资”的理念开始发挥主要作用，不再进行趋势追逐，而是相信均值回归，因市场价值被低估而买入，因市场价值被高估而卖出。2017年、2018年我国股票市场增量资金分别为7193亿元、3278亿元，而境外机构在这两年分别流入3192亿元、3355亿元，占比达到44%、102%，已成为A股市场增量资金的最大来源。

4月16日，央行重启公开市场操作，开展400亿元7天逆回购，结束自3月19日连续18个工作日不开展逆回购操作的局面。4月17日，央行继续开展逆回购操作1600亿元，同时减量续作MLF（中期借贷便利）2000亿元，以对冲到期的3665亿元MLF。

究其原因，2018年8月底，熊猫金控实控人赵伟平在直播中表示公司旗下熊猫金库及银湖网出现了挤兑以及逾期问题，并表示预计会在两年内完成兑付。本报记者通过银湖网官网发现，在今年4月中旬至9月中旬，银湖网共发布六期债权处理建议公告，平均每个月一次，通过第三方支付机构，依次月度支付总金额为2170万元、2147万元、2140万元、2140万元、2141.75万元、2282.08万元，第六期支付比例有所提高。截至目前，银湖网累计兑付金额超1.3亿元，仅占借贷金额3.86%。按照目前的兑付进展来看，两年内完成兑付难度有些大。

考虑到美联储将不得不通过为市场提供融资的方式永久注入准备金，摩根士丹利策略师们建议购买2年期和5年期的美国国债与隔夜指数掉期。建议卖出10月到期的SOFR期货与10月联邦基金利率期货。责任编辑：刘玄逸华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 冉学东 徐晓梅 北京报道

5月22日，证监会发审委审核通过郑州银行IPO申请。仅一周之后，5月29日，证监会发审委审核通过长沙银行IPO申请。据证监会数据显示，截至5月29日，除已过会的长沙银行外，A股尚有15家银行处于IPO排队状态，其中9家拟在上交所上市，6家拟在深交所中小板上市。

主要石化产品烯烃价格：上周石脑油日本到岸周均价下降40美元/吨，为467美元/吨；丙烷8月8日CFR华东较上周同期下降38美元/吨，为390美元/吨；乙烯周均价上涨76美元/吨，为CFR东北亚934美元/吨；丙烯周均价下降3美元/吨，为CFR中国964美元/吨（华东期末较上周下降440元/吨，为7510元/吨）；丁二烯周均价上涨32美元/吨，为CFR中国1160美元/吨。